2023年还在跋扈融资的“预制菜B端供应链”，2024年就成了投资东谈主避之不足的范畴；曾被捧为“下一代酬酢新风口”的元天地酬酢，如今连头部名目齐在裁人松开。

那些仍是站在风口之巅，动辄数十亿估值，投资东谈主踏破门槛，创业者伟貌飒爽的赛谈，为什么会在短短一两年后，飞速降温、估值坍弛、风口变天、成本落潮……

为什么这些仍是的快活，最终齐好景不长？其实，这些赛谈的陨落，齐逃不开三个致命坑。

1. 伪需求：看似搅扰，实则没东谈主风光买单

2022年，“智能垃圾桶”赛谈一度火热，融资额最高的名目单轮拿到过5000万。居品主打“自动开盖、紫外线杀菌、APP联网统计垃圾种类”，听起来科技感完全。

但投放阛阓后才发现，花费者根底不买账——平素垃圾桶几十元，智能款卖到300元以上，而“自动开盖”的浮浅性，远不足以粉饰价钱差；至于“统计垃圾种类”，更是没东谈主简直需要这个功能。不到一年，赛谈内80%的名目因销量惨淡停摆。

投资东谈主复盘时直言：“咱们被‘智能’的看法招引了，却忘了最基本的问题——用户到底愿不肯意为这个需求用钱。” 伪需求的实验，即是把“小众酷爱”当成了“大师刚需”，看似搅扰的赛谈，其实从一初始就莫得阛阓根基。

2. 盈利难：烧钱能拉限制，却作念不出成绩模子

“社区团购”的弯曲，是典型的“限制≠盈利”案例。2020-2021年，各大平台靠“1分钱买蔬菜”“满20减15”跋扈拉新，单月烧钱超10亿，用户限制快速破亿。但没东谈主想泄露：去掉补贴后，怎样成绩？

蔬菜、生果等生鲜居品损耗率高达20%，配送成本每单超3元，而平台抽成仅5%-8%。最终，多数平台要么因握续亏欠退出，要么被动加价，导致用户多数流失。

投资东谈主自后回想：“咱们以为靠限制能摊薄成本，却忽略了这个赛谈的盈利实验——不是‘拉东谈主’，而是‘控损耗、降成本’。” 只追限制、不建盈利模子，再火的赛谈也会“烧完就凉”。

3. 政策风险：踩中监管红线，一切归零

2021年之前，“K12学科类培训”是成本眼中的“黄金赛谈”，头部企业估值超千亿。但跟着“双减”政策落地——回绝学科类培训盈利、周末和节沐日不得开课，扫数赛谈俄顷停摆：超10万家机构倒闭，投资东谈主损失惨重。

其实，政策信号早有预兆：2020年起，多地已初始死心培训收费和上课时长，但部分投资东谈主仍抱着“政策不会一刀切”的幸运心情，不竭加码。最终解释，任何赛谈齐不行脱离政策环境，忽略监管风险的投资，实验上是“赌运谈”，一朝踩线，之前的干预全成泡影。

4、低估线下复杂性：互联网念念维失灵

无东谈主货架是典型例子。成本以为这是“线下贱量进口”，跋扈铺设点位，却严重低估了线下运营的复杂性——货损率居高不下、补货成本昂贵、点位竞争恶性竞价。

好多互联网教诲团队用纯线上烧钱膨大的念念路作念线下业务，效果成本模子完全算不外来，最终资金链断裂。

5、方法重叠，堕入囚徒窘境

一朝某个赛谈被考据有后劲，成本就会跋扈涌入，导致同质化竞争惨烈。

社区团购繁荣时间，寰球曾有向上200家平台混战。大师卖着雷同的商品、用着雷同的方法、抢着雷同的用户，临了只可靠补贴和廉价拼个你死我活。莫得互异化的竞争，最终只会走向集体亏欠。

对投资东谈主来说，比起追“风口”，更迫切的是看清赛谈的“底层逻辑”——有莫得真需求、能不行成绩、是否稳健政策办法。毕竟，搅扰终会昔时，只须塌实的价值，才是穿越周期、活下去的根底。

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